У 1994 році закінчив Волинський державний університет імені Лесі Українки за спеціальністю «Історія і право».

Упродовж 1993-1999 років — директор українсько-латвійського СП «Мавекс-Л».

1999-2003 роки — в.о. члена правління, комерційний директор, голова правління ВАТ «Нафтохімік Прикарпаття».

З лютого 2003 — голова правління ВАТ «Укрнафта».

У 2004 році став Заслуженим економістом України.

У березні 2006 року - кандидат в народні депутати України від СелПУ, № 6 в списку. На час виборів: голова правління ВАТ «Укрнафта», безпартійний.

У жовтні 2007 року обраний Народним депутатом України, секретарем Комітету Верховної Ради України з питань економічної політики. Член групи міжпарламентських зв’язків із Російською Федерацією. Член фракції Блоку «Наша Україна – Народна самооборона».

У червні 2011 року заснував благодійний фонд «Новий Луцьк» (згодом перейменований - "Тільки разом").

У 2011 році обраний головою Наглядової ради Волинського національного університету імені Лесі Українки.

Народний депутат України 7-го скликання з 12 грудня 2012, виборчий округ № 22  (Луцьк),  самовисування. На час виборів: народний депутат України, безпартійний. Член Комітету з питань економічної політики (з грудня 2012).

З 6 травня 2014 року до 30 травня 2015 року обіймав посаду голови Одеської обласної державної адміністрації. 

На місцевих виборах 2015 року був обраний депутатом Волинської обласної ради (перший кандидат у виборчому списку політичної партії «Українське об’єднання патріотів – УКРОП»).

26 листопада 2015 року під час першого пленарного засідання ради нового сьомого скликання Ігоря Палицю обрали головою Волинської облради.

Член політради партії Українське об'єднання партіотів - УКРОП.

Одружений, має двох дітей.